市場回顧
全球經濟
- 美國：4月CPI月增0.8%，年增率攀升至4.2%，創2008年9月以來最大增幅，核心CPI 年增3%，為1996年以來最大增幅；4月零售銷售成長停滯，繼3月份隨紓困支票發放而大幅成長10.7%後，4月份與前月持平，遜於市場預期，4月工業生產月增0.7%，低於預估；5月Markit製造業及服務業PMI初值分別升至61.5及70.1，綜合PMI初值攀升至68.1，創2009年紀錄以來新高。
- 歐洲：歐元區第1季GDP終值季減0.6%及年減1.8%同於初值。歐元區5月份消費者信心指數-5.1，大幅優於預估及前值，5月份歐元區Markit製造業PMI指數62.8、服務業PMI指數55.1、綜合PMI指數56.9，多數優於預估及前值。
- 中國：4月CPI年增率由0.4%上升至0.9%、稍低於預期，PPI年增率由4.4%大幅攀升至6.8%、為三年新高水準且高於預期；4月工業生產年增率由14.1%放緩至9.8%、稍遜於預期，零售銷售年增率由34.2%放緩至17.7%、遠遜預期，年至今固定資產投資年增率由25.6%放緩至19.9%、基本符合預期。
資產表現
- SPY 上漲 0.66%、IWM 上漲 0.27%、EEM 上漲 1.65%。美歐央行官員聯袂重申寬鬆貨幣政策並淡化通膨風險，支撐市場風險偏好，推升全球股市上漲。
- GLD 上漲 4.17%、TLT 下跌 0.14%。在美債殖利率及美元雙雙走低之際，美、中政府對加密貨幣加強監管，引發比特幣大幅波動推升金價進一步攀高，長期美國公債則微幅收低。
2021年05月配置結果
| 資產 | 比例 (%) | 報酬 (%) | 總 (%) | |
| 模組1 | SPY | 50 | 0.66 | |
| GLD | 50 | 7.68 | 4.17 | |
| 模組2 | IWM | 50 | 0.27 | |
| EEM | 25 | 1.65 | 0.55 | |
| 策略 | 2.36 |
2021年06月策略配置
| 資產 | 比例 | |
| 模組1 | GLD | 50% |
| 50% | EEM | 50% |
| 模組2 | IWM | 25% |
| 50% | EEM | 25% |
未來觀察指標
- 全球經濟復甦與通膨風險並存：4月聯準會利率會議紀錄顯示部分官員認為推升通膨的供應鏈短缺及短期因素可能會持續更長一短時間，加上部分國家疫情復熾，可能影響經濟復甦前景，增添市場波動。
- 企業財報展望 :根據高盛證券預估，2021年全球企業獲利預估成長37.2%、新興市場將成長48.2%，且從全球企業盈餘修正比率觀察，全球企業盈餘修正比率仍在上修，尤其是已開發國家上修幅度較大。
- 美國財政政策：5/21拜登團隊提出將包含基礎建設的美國就業計畫規模自2.3兆降至1.7兆美元，期能爭取共和黨支持，但雙方就規模、內容及加稅等議題上分歧仍大。
- 利率會議：6/10歐洲央行、6/15~16聯準會+經濟展望更新+利率點陣圖、6/18日本央行。
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