前面幾篇文章分析了不同因子 (成長、ROE&ROIC、獲利率、負債比、評價及動能) 的表現，但如果想把不同因子組合起來選股，又該要怎麼做呢？
多因子選股的三大模型
常見的多因子選股有三種，分別為組合 (Combination)、交互 (Intersectional) 及序列 (Sequential) 模型。
組合模型
定義：先運用單因子篩選出股票，再用這些股票組合成一個投組。
優點：可以隨時變換因子，所以容易建構戰略型投組。
缺點：產生太多的股票，因子之間也可能有所衝突。
交互模型
定義：在同一個組合中，用多個因子同時排序股票。
優點：相比於組合模型，篩選出來的股票較少。
缺點：計算流程相對複雜。
序列模型
定義：用因子層層篩選股票，最後結果組成投組。
優點：持股較為集中。
缺點：因子的排序很重要，計算流程也複雜。
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