從<不知道怎麼挑股嗎？先從指數成分開始吧！>一文中列出了美國主要的三大指數，在美國 (DIA、SPY、QQQ) 及台灣 (00668國泰道瓊、00646元大標普500、00662富邦NASDAQ100) 也都有相對應的ETF，但如果真的要來挑選，哪些是比較好的選項，哪些又是比較不推薦的呢？
首先來觀察過去的績效，截至上週6月5日，Nasdaq 100指數YTD報酬 +12.50%、S&P 500指數YTD報酬 -1.14%，道瓊工業平均指數YTD報酬 -5.00%，為什麼道瓊會落後這麼多呢？
可以用兩個原因來簡單解釋：首先是佔道瓊指數很大權重的航空股波音，原本在2019年底的權重約為9%，但受到本身飛機飛安問題及今年Covid-19疫情的影響，大力打擊了波音的股價，儘管近期有比較大幅度的反彈，依照YTD來看 (同樣截止至上週6月5日)，報酬還是高達-36.94%，是成分股中下跌最大的。另外一個原因為成分股的特性，今年以來表現佳的防疫概念股，在道瓊裡面佔比低，甚至沒有被納進指數的成分當中。最顯著的例子非當Amazon莫屬，其YTD報酬為 +34.37%。
讀者一定會好奇，為什麼Amazon這麼厲害的公司沒有被編入道瓊呢？答案出在Amazon高達2400多美元的高股價。道瓊指數採用的方式為價格加權，所以如果把Amazon加入指數，其權重會將近是現階段權重大的Apple 8倍之多，這顯然很不合理，因為兩者的市值差不多，Apple還稍微多Amazon兩千多億美元，這也突顯道瓊指數在加權計算上的缺陷。
那道瓊指數面臨的困難，還告訴了投資者什麼道理？
- 價格加權的缺陷。現今全球比較有人知道的價格加權指數，除了道瓊指數以外，還有日經225指數，但剩下大多數都是市值加權指數，例如上面所說的S&P 500指數和Nasdaq 100指數。如果大部分股票的價格都差不多，基本上價格加權就不會有太多的扭曲，但現實中，公司管理階層會有不同的考量，價格加權指數成分股的挑選就會永遠排除像是Alphabet及Amazon這種高價股。
- 想要透過選股來戰勝市場是極具挑戰性的。道瓊指數是由指數委員會相對主觀選出來的，目標是選出可以代表美國經濟基本面的30家公司，從過去的績效說明，主觀挑選持股的投資組合是很難打敗大盤。
儘管道瓊指數是美國歷史上最悠久的股票指數，但從上文可以了解，或許在指數的考量上，市值加權會比價格加權來的佳；擁有客觀標準的指數會比主觀挑選的指數好。所以如想要長期配置於美國主要指數上，S&P 500指數及Nasdaq 100指數會比道瓊指數來的佳。