2016年，當時是Credit Suisse全球金融策略首席的Michael J. Mauboussin，特別撰寫一篇特別報告，將其過去三十年的經驗來總結偉大基本面投資者的十個特徵。儘管不是最新的文章，但好東西是值得珍藏且細細品味。
以下重點摘錄10個特徵：
內容目錄
懂計算 (並理解會計)
要成為成功的投資者必須不害怕數字。雖然投資決策中很少涉及復雜的計算，但成功的投資者對數字和機率有感覺是很重要的。理解財務報表是懂計算的重要體現之一。會計是主要商業語言之一，偉大的投資者善於分析財報，財報可以向他們說明一家公司過去的業務狀況，並且展示未來有可能的表現。熟稔財報的目標有兩個，第一個是將財報的數字轉換成體現公司價值的自由現金流（free cash flow)。第二個目標則是理解公司策略與創造價值間的聯繫。
基本財報分析請看<解讀公司的體檢表：三大財務報表介紹><選股之前必要懂的基本財報分析>
理解價值 (自由現金流的現值)
理解什麼是可變、什麼是不變在投資領域上是有趣的事情，但有一點是亙古不變的，就是未來現金流折現後的現值決定了金融資產的價值，不管是股票、債券還是房產莫都是。偉大的基本面投資者關注並理解自由現金流的重要性，即其可持續性。另外，偉大的投資者會了解評價指標，如本益比和企業價值倍數等的局限性，這些評價指標並不直接代表公司價值，而只是評估價值過程中需要用到的中繼工具而已。
正確評估公司策略 (或者是公司如何賺錢)
這一能力可分為微觀與宏觀兩個面相。微觀方面，偉大的投資者對公司如何賺錢有深層的理解，他們會拆解整個公司的經營單位。他們非常清楚自己投資的公司如何賺錢，什麼因素會推動獲利，同時，他們從來不投資自己不了解的公司。宏觀方面，是對公司競爭優勢可持續性的理解。只有有競爭優勢的公司才可能賺錢，在財報上的體現就是，投資回報率高於其投入資金的機會成本。偉大的投資者可以體會到公司與眾不同之處，使其能夠建立經濟護城河，保護其業務免受競爭對手侵害。護城河的大小和壽命也是評價中的重要參考因素。
有效地進行比較 (預期與基本面)
基本面捕捉公司未來的財務表現。驅動因素包括營收成長、營業利潤率、投資需求和投資回報率等。而預期則是市場目前對公司未來表現的總估計，直接體現在股價中。多數投資者都不具備能夠識別市場預期定價中的錯誤，因為多數人的投資行為是基本面好就買，基本面變差就賣。所以偉大投資者獨特的能力在於，不僅理解基本面和預期是兩回事，而且還能通過比較發現這兩者之間的差距。
機率思考 (很少有確定的事情)
投資是一門必須一直考慮各種結果的活動。當機率在結果中扮演重要角色時，比起將注意力只放在結果上，注重決策過程也是同等有意義的。好的結果不代表決策過程優異。因為機率的存在，好的決策有時也會帶來壞的結果，而壞的決策也會帶來好的結果。但長期來看，如果擁有正確的決策過程，即便時而出現壞的結果，投資的總成績也會令人滿意。因此，學會將主要精力放在投資決策過程中，並接受偶爾不好的投資結果是非常重要的。此外需要足夠長的時間和投資決策數量來讓機率發揮作用。另外，偉大的投資者可以體認另一個關於機率令人不舒服的現實，他們清楚正確和錯誤的次數並不重要，重要的是每次正確時能帶來多少獲利（減去錯誤造成的損失），只關注手中投資組合最終的淨值。
有效地更新自己的觀點 (觀點是有待檢驗的假設，而非要珍惜的財富)
多數人喜歡一直堅持自己的觀點，即便事實已經開始證明這一觀點可能已經失效。確認偏誤為人們尋求確認自身觀點並以有利於信念的方式解釋不明確的資訊。但是，偉大的投資者卻會做大多數人做不到的兩件事，第一，他們主動尋找與自己觀點相左的訊息、觀點和事實，第二，在有確鑿證據證明自己觀點錯誤時，果斷更新自己的觀點。
當心行為偏見 (盡量減少對良好思維的限制)
研究發現，多數人傾向於遵循經驗法則 (捷思) 來進行決策，因為經驗性法則一般情況下是正確的，也可以省下許多決策時間。但是這些經驗法則會造成偏離邏輯和機率的偏見。偉大投資者對於這些偏見的存在具有深刻的理解，並有意識採取各種措施來管理或減少這些偏見對於投資決策的影響。避開行為偏見可由：天生、後天有意訓練及環境中習得三部分組成。偉大投資者對偏見的控制能力高於一般投資大眾，他們積極學習這些偏見並設法來管理。
區分訊息與影響
價格本身在金融市場中就是非常有用的訊息，代表了對於未來公司表現的預期。然而，投資本質上是一種社會活動。結果，價格可能不再是信息來源而變成影響的來源。以歷史上網路泡沫為例，隨著網路股股價上升，相關投資者獲得紙上富貴。但這種現象會對還未買進網路股的投資人產生影響，而讓其中的一些人經不住誘惑而跟著買入。當時網路股的飛速上漲並不是因為投資者對於公司前景的強烈信心，而更多的是害怕錯過賺錢機會的心理驅使。但偉大的投資者有抗拒這種影響的能力，成功的投資者在製定策略時會綜合考慮不同觀點，然後最終形成一套合理但與眾人共識不同策略。
部位配置 (從機會中最大化報酬)
成功的投資包含兩個部分，首先找到投資機會，然後通過適當比例的配置從中獲利。一般投資組合的建構需經過：明確目標 (在一段時期或下注的總和)，然後辨認投資機會組合 (很多小投資機會或者是幾個大的投資機會)，最後再考慮組合所需要面對的各種限制 (流動性、可忍受的損失和槓桿等)。只有完全回答完以上三個問題才能有效地部位配置。偉大的投資者與一般投資者的區別就在於，前者理解合理部位配置與識別投資機會對長期獲利而言同等重要。
閱讀 (並保持開放的心態)
偉大投資者通常會在閱讀上養成一些習慣。首先是分配時間在閱讀上。其次，閱讀的內容包羅萬象。最後，帶有批判性思維地閱讀。研究發現，成功人士的閱讀目的更著重在自我教育，而非娛樂。閱讀對於投資者而言尤其重要，因為投資需要綜合多方面的訊息和想法，才能不斷找到可以投資的機會。
有興趣閱讀整篇報告的讀者，可以參考<Reflections on the Ten Attributes of Great Investors>
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